璞泰來 20.51 億元加碼馬來西亞負極產(chǎn)能 頭部企業(yè)海外布局進入深水區(qū)
3 月 11 日，上海璞泰來新能源科技集團股份有限公司發(fā)布公告稱，公司將通過境外全資孫公司紫宸馬來西亞有限公司，在馬來西亞吉打州 Gurun 工業(yè)園投資建設(shè)年產(chǎn) 5 萬噸鋰離子電池負極材料項目，計劃總投資 2.97 億美元，折合人民幣約 20.51 億元，資金全部來源于公司自有資金，項目建設(shè)期為 24 個月。本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，無需提交公司股東會審議，后續(xù)尚需完成中馬兩國相關(guān)政府部門的備案與審批。
據(jù)悉，該項目建成后將主要生產(chǎn)動力電池及儲能電池用負極材料，可實現(xiàn)與下游客戶東南亞工廠的就近交付，依托馬來西亞的區(qū)位與關(guān)稅優(yōu)勢，輻射東南亞及周邊海外市場，與公司國內(nèi)產(chǎn)能形成協(xié)同，完善全球化供應鏈布局。璞泰來表示，項目將有效滿足下游客戶的本地化配套需求，提升供應穩(wěn)定性與響應速度，進一步強化客戶粘性，為公司獲取長期穩(wěn)定的海內(nèi)外業(yè)務發(fā)展機遇。
此次海外擴產(chǎn)，是璞泰來在負極材料業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展基礎(chǔ)上的重要布局。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，璞泰來 2025 年負極材料出貨量達 14.30 萬噸，同比增長 8.1%，目前公司已形成年產(chǎn) 25 萬噸負極材料的產(chǎn)能規(guī)模。在產(chǎn)品研發(fā)端，公司長壽命、低膨脹等高性能人造石墨負極已在下游重要客戶實現(xiàn)量產(chǎn)導入，CVD 硅碳負極在消費電池領(lǐng)域完成批量供應，同時正推進在動力電池客戶的評估驗證，技術(shù)積累為海外項目落地提供了堅實支撐。
頭部負極企業(yè)海外產(chǎn)能布局全景圖（2025-2026）
璞泰來的海外布局，是中國負極材料企業(yè)搶抓全球新能源市場機遇的縮影。2025年全球鋰電負極材料產(chǎn)量311.5萬噸，同比增長了43.7%，其中人造石墨類負極材料產(chǎn)量為288.87萬噸，同比增長50.2%，市場占比高達92.7%。隨著全球新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，海外鋰電池產(chǎn)能加速落地，中國負極材料頭部企業(yè)已開啟全球化產(chǎn)能布局浪潮。根據(jù)國內(nèi)企業(yè)公告及市場公開信息，各企業(yè)海外布局呈現(xiàn)差異化特征，2026 年整體海外規(guī)劃產(chǎn)能達 27 萬噸，其中東南亞成為核心布局區(qū)域，占比達 66.7%。
貝特瑞：雙區(qū)域布局領(lǐng)跑，16 萬噸產(chǎn)能成海外龍頭
作為負極材料行業(yè)龍頭企業(yè)，貝特瑞采取 "印尼 + 摩洛哥" 雙區(qū)域布局策略，海外產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先行業(yè)。據(jù)披露，公司印尼基地一期8萬噸已在 2024 年實現(xiàn)投產(chǎn)，2025年三季度，二期8萬噸也建成試產(chǎn)，2026 年將穩(wěn)定維持 16萬噸負極材料年產(chǎn)能，依托當?shù)劓嚨V資源與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集聚優(yōu)勢，有效降低原材料運輸成本。
面向歐洲、中東及非洲市場，貝特瑞于摩洛哥穆罕默德六世丹吉爾科技城投資建設(shè)陽極材料工廠，該項目為兩座工廠（含陰極材料）之一，總投資達 5.8 億美元（約 60 億迪拉姆），計劃 2026 年全面投產(chǎn)，投產(chǎn)后將新增 6 萬噸負極產(chǎn)能。印尼和摩洛哥雙基地協(xié)同將實現(xiàn)對東南亞、中東及歐洲市場的全覆蓋，未來海外總產(chǎn)能達 22萬噸，占中國負極企業(yè)海外總產(chǎn)能的 59.3%。
璞泰來 & 尚太科技：東南亞雙雄，各落 5 萬噸產(chǎn)能
璞泰來與尚太科技均將海外首站選在馬來西亞，形成東南亞市場的直接競爭格局。璞泰來此次公告的馬來西亞項目位于吉打州 Gurun 工業(yè)園，總投資 2.97 億美元，規(guī)劃年產(chǎn) 5 萬噸負極材料，建設(shè)期 24 個月，預計 2028 年全面投產(chǎn)。項目資金全部來源于自有資金，財務風險可控，建成后將與國內(nèi) 25 萬噸產(chǎn)能形成協(xié)同。
尚太科技則于 2024 年 10 月先行公告馬來西亞投資計劃，擬設(shè)立全資孫公司建設(shè)年產(chǎn) 5 萬噸負極材料項目，總投資約折合 3.7億元，預計 2027年下半年逐步投產(chǎn)。該公司國內(nèi)產(chǎn)能基礎(chǔ)雄厚，山西、河北基地已形成 20 萬噸年產(chǎn)能，2024 年底北蘇二期 10 萬噸一體化項目投產(chǎn)后，國內(nèi)總產(chǎn)能達 30 萬噸，海外產(chǎn)能將作為重要補充，滿足東南亞客戶的本地化采購需求。預計2026 年末，公司整體將超過 50 萬噸的人造石墨負極材料一體化生產(chǎn)能力。
碳一科技：卡位韓國高端市場，規(guī)劃10萬噸產(chǎn)能破局
碳一科技選擇以韓國為海外突破口，計劃 2025 年在韓國投產(chǎn) 10 萬噸負極材料產(chǎn)能，聚焦高端動力電池與消費電池市場。公司國內(nèi)已布局浙江衢州、山東青島、云南昭通等七大生產(chǎn)基地，總產(chǎn)能超 30 萬噸，其中江山基地采用德國進口類 ALD 原子層沉積包覆設(shè)備，實現(xiàn)納米級包覆技術(shù)突破。韓國基地將依托當?shù)劁囯姰a(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，近距離服務三星 SDI、LG 新能源等核心客戶，為后續(xù)產(chǎn)能擴張奠定基礎(chǔ)。
杉杉股份 & 中科星城：歐洲、中東布局，靜待產(chǎn)能釋放
杉杉股份與中科星城分別聚焦歐洲與中東市場，但目前均處于規(guī)劃或早期建設(shè)階段，2026 年暫未形成實際產(chǎn)能。杉杉股份瞄準歐洲新能源汽車本土化供應鏈需求，計劃在歐洲建設(shè)負極材料生產(chǎn)基地，就近服務大眾、寶馬等歐洲車企及中國車企的海外工廠，上海杉杉科技已與法國的礦物產(chǎn)品供應商益瑞石公司 (Imerys) 建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，歐洲當?shù)氐纳虡I(yè)化生產(chǎn)于2025年9月啟動。早在2023年9月，杉杉還曾公告擬在芬蘭投建年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，分兩期建設(shè)，每期項目產(chǎn)能規(guī)劃各5萬噸/年，建設(shè)周期預計各24個月，總投資金額大約12.8億歐元，約合人民幣98.82億元。
中科星城則將重點放在中東市場，依托當?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)政策支持與鋰電池產(chǎn)能規(guī)劃，布局人造石墨負極產(chǎn)能，旨在配套中東地區(qū)的原料焦、動力電池與儲能項目。2025年6月，中科電氣公告擬總投資約80億元人民幣在阿曼投建年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，項目分兩部分建設(shè)，每部分產(chǎn)能規(guī)劃為10萬噸/年，建設(shè)周期預計各為36個月。2024年公告的投資50億元建設(shè)的摩洛哥年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目暫緩。
海外布局特征與市場趨勢分析
從頭部企業(yè)布局來看，中國負極材料企業(yè)海外擴張呈現(xiàn)三大顯著特征：區(qū)域聚焦化、客戶配套化、技術(shù)高端化。東南亞憑借產(chǎn)業(yè)鏈集聚效應、關(guān)稅優(yōu)惠政策與區(qū)位優(yōu)勢，成為多數(shù)企業(yè)的首選區(qū)域，2026 年產(chǎn)能占比達 66.7%（18 萬噸）；中東及非洲市場憑借資源優(yōu)勢與政策支持，成為第二大布局區(qū)域；歐洲、韓國則分別對應高端市場與技術(shù)協(xié)同需求。
隨著海外鋰電池產(chǎn)能擴張，預計 2027 年全球負極材料海外需求將突破 50 萬噸，當前頭部企業(yè)的產(chǎn)能布局將在未來 2-3 年形成競爭優(yōu)勢。未來企業(yè)競爭將不僅限于產(chǎn)能規(guī)模，更將聚焦本地化運營、供應鏈協(xié)同與技術(shù)適配能力，具備全產(chǎn)業(yè)鏈布局與全球化運營能力的企業(yè)將在競爭中占據(jù)主導地位。
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